北京时间2026年11月4日，Qualcomm公布截至9月27日的第四财季结果：QCT手机收入为51.37亿美元，同比下降26%；汽车收入为19.90亿美元，同比增长89%；物联网收入为18.88亿美元，同比增长4%。三项均为公司按产品应用划分的收入，不代表相应终端产品销量。公司同时重申2027财年数据中心收入50亿美元、非手机收入增长超过60%的目标，但两项都是管理层前瞻性指引，不是已经实现的业绩。
监管文件划分会计口径
Qualcomm当天向美国证券交易委员会提交Form 8-K，并把结果新闻稿作为附件。第四财季按美国通用会计准则计算的收入为103.22亿美元，同比下降8%；非通用会计准则收入为104.42亿美元，同比下降7%。公司在附件末尾提供两种口径的解释与调节项目，并提醒非GAAP指标只能作为GAAP结果的补充。两种口径包含不同调整，不能合并使用，也不能用非GAAP数字替代监管文件中的GAAP结果。
按业务部门划分，第四财季QCT收入为90.15亿美元，同比下降8%，税前利润为21.42亿美元，利润率由上年同期29%降至24%；QTL收入为13.04亿美元，同比下降7%，税前利润为9.18亿美元，利润率由72%降至70%。这些数字来自公司随8-K提交的附件，反映的是截至9月27日的季度，而不是11月披露后的实时销售，也不能用来推断披露日之后的订单变化。
汽车增长未抵消手机下滑
QCT内部结构出现明显分化。手机收入从上年同期69.61亿美元降至51.37亿美元，减少18.24亿美元；汽车收入从10.53亿美元升至19.90亿美元，增加9.37亿美元；物联网从18.07亿美元升至18.88亿美元，增加0.81亿美元。后两项增量合计10.18亿美元，仍小于手机收入的降幅。因此，汽车与物联网的增长尚未在金额上抵消手机业务减少，也不能据此断言Qualcomm已经摆脱对手机市场的依赖。
2026财年全年GAAP收入为431.20亿美元，同比下降3%；GAAP税前利润为94.14亿美元，同比下降26%，GAAP净利润为136.28亿美元，同比增长146%。公司在附件中说明，全年GAAP结果包含57亿美元所得税收益，来自释放2025财年建立的估值准备，相当于每股5.32美元。净利润增幅因而不能直接解释为主营经营改善；同一附件列出的年度非GAAP净利润为113.11亿美元，同比下降15%。
税收收益放大全年净利
管理层把汽车、物联网和数据中心列为扩展手机以外收入的方向，并重申2027财年数据中心收入50亿美元目标。Qualcomm还预计当年非手机收入同比增长超过60%。这些预测受客户需求、供应、竞争和交易进度等风险影响。公司把数据中心业务从2027财年第一季度开始计入QCT指引，但没有在本次附件中披露已经确认的数据中心客户收入、订单构成或达到50亿美元目标的季度路径。
对于2027财年第一季度，Qualcomm给出的总收入指引为104亿至112亿美元，QCT收入为90亿至96亿美元，QTL收入为13亿至15亿美元；GAAP稀释每股收益指引为1.03至1.23美元，非GAAP指引为2.15至2.35美元。指引已把数据中心业务纳入QCT，却没有单独列出该业务的季度金额。公司明确将这些数字列为当前预期，实际结果可能受收购、法律事项、汇率和其他因素影响。
数据中心目标尚未实现
Qualcomm还称，晶圆制造、组装、测试、先进封装、内存和其他材料的投入成本普遍上升，公司正在通过产品定价反映更高成本。管理层预计相关行动对QCT毛利率的完整作用将在2027财年下半年体现。附件没有披露每类成本涨幅、各产品调价幅度或客户接受情况。成本判断、定价行动和毛利改善时间均为公司陈述，本次来源没有独立证明未来利润率一定按计划变化。
The Verge授权信息流在11月4日发布相关标题与短摘要，将手机销售降幅概括为约20%，并把公司动作概括为转向数据中心；本文未使用其正文或图片。具体财务数字采用Qualcomm向SEC提交的QCT手机收入同比下降26%口径。媒体概括与公司细分表采用的精度不同，本文不把两者合并成新的估算。目前公开信息没有给出手机下滑的单一地区原因，也没有披露数据中心实际客户收入，因此不能把目标写成已经完成的转型。